香港交易所优化上市规则，征询市场意见以提升国际竞争力。

香港交易所推出上市机制优化咨询，旨在提升市场吸引力与国际竞争力。

香港联交所近日发布重要咨询文件，针对上市规则进行全面检讨与建议征求意见，此举标志着香港作为全球金融枢纽的持续努力与前瞻布局。文件聚焦于丰富上市公司多样性、便利创新型企业融资渠道，同时强化投资者保护机制，确保市场稳健发展。咨询期设定为八周，将于2026年5月8日截止，市场各方可积极参与反馈。

在全球交易所竞争日益激烈的背景下，香港交易所主动审视自身机制，借鉴英国、美国、新加坡以及欧洲等地近年来的制度优化经验，力求保持领先优势。上市主管伍洁镟在媒体说明会上强调，香港必须与时俱进，通过调整规则吸引更多优质成长型企业前来集资，从而为投资者带来更多元化的投资选择。这种主动变革不仅源于内部需求，更反映出对亚洲资本市场的长远担当与责任。

核心建议之一涉及同股不同权架构的进一步放宽。文件提出降低相关财务门槛，例如调整市值与收入标准，使更多创新公司符合资格进入市场。同时，对于超大型企业，投票权比例可适当提升，但严格限定适用条件，并配备多层保障措施，包括特殊投票权股东的最低持股要求、不可转让规定，以及普通股东保留的议案提出与大会召集权利。这些设计旨在平衡创始人控制与小股东权益，避免潜在风险。过去经验显示，此类公司均严格遵守额外规范，未见明显损害投资者利益情形，占比亦维持较低水平，证明机制运行相对稳健。

另一重点在于保密提交上市申请范围的扩展。所有类型申请人均可选择保密方式递交，与国际主流做法趋同。此调整提供平等机会，避免信息过早泄露带来的不利影响。伍洁镟指出，保密并不意味着透明度下降，因为通过聆讯后须立即公开材料，投资者仍有充足时间审阅公司详情。此外，强化退回机制，若材料不完备将公布相关专业机构名单，有助于督促保荐人等提升质量，整体提高申请效率与市场秩序。

香港交易所强调，此次检讨分阶段推进，本文件仅为第一阶段成果，未来还将推出其他领域建议。伍洁镟回顾2018年改革成功经验，认为当时变革重塑市场结构，吸引大批创新企业来港，如今以此为基础进一步深化，意义重大。她呼吁各界踊跃反馈，共同维护香港作为成长型企业首选融资地与亚洲资本配置重要市场的地位。

总体而言，这些建议体现了香港对全球金融格局变化的敏锐响应。通过降低部分门槛、扩大便利措施并强化保障，预计将显著提升市场活力与包容性，为投资者创造更多机遇，同时巩固香港国际金融中心的稳固根基。市场参与者应密切关注后续进展，积极贡献意见，推动规则向更高效、更具竞争力的方向演进。